自7月以來，軍工板塊大幅上漲，截至8月4日，軍工板塊近一月漲幅達30.93%，居申萬一級行業(yè)漲幅首位。多數(shù)軍工主題的基金產品凈值也水漲船高。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，有14只軍工主題基金年內收益率超50%，最高漲幅為72.24%。在軍工板塊快速增長的背后，有投資者則擔心是否有炒作因素。有業(yè)內人士認為，未來6-12個月，隨著需求持續(xù)獲得驗證，市場對軍工行業(yè)基本面變化的認知和消化將愈加充分，高成長優(yōu)質標的將獲得持續(xù)估值溢價。
國防軍工板塊自7月來高歌猛進，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日，國防軍工全年排名從上半年末申萬一級行業(yè)28個指數(shù)中的13名躍升至第5名，近一個月漲幅更居行業(yè)首位，達30.93%。在軍工板塊大幅跑贏市場的同時，國防軍工主題基金業(yè)績也相當亮眼。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，年內軍工主題基金平均收益率為42.18%，更有14只基金年內收益率超50%。此外，年內富國軍工主題型基金(以下簡稱“富國軍工主題混合”)、A收益率均超70%，分別為72.24%、70.92%。
值得一提的是，就單月近期表現(xiàn)來看，軍工主題基金表現(xiàn)也不俗。數(shù)據(jù)顯示，在股票型基金和混合型基金中，軍工主題基金7月平均收益率分別為28.9%、25.29%。其中，型基金(以下簡稱“博時軍工主題股票”)凈值增長率居首，達34.17%。同時，富國軍工主題混合、長盛航天海工裝備靈活配置混合基金、華夏軍工安全靈活配置混合型基金(以下簡稱“華夏軍工安全”)7月漲幅均超30%。就個股而言，中國重工、中航高科、中航機電等軍工板塊股票均處于上述基金二季度末前十大重倉股名單中。
對于軍工板塊近期大漲的原因，博時軍工主題股票基金經(jīng)理蘭喬在接受北京商報記者采訪時指出，我國在十三五之前是武器裝備能力建設期，“十四五”正式跨越進入裝備放量建設期，以形成軍工作戰(zhàn)能力體系，預計“十四五”期間軍工行業(yè)增長加速。
中泰證券研報也指出，基于國防現(xiàn)代化建設面臨的迫切需求，認為2020年軍費增長將保持穩(wěn)定，新一代主戰(zhàn)裝備列裝也有望加速。雖然目前經(jīng)濟下行壓力較大，但軍工領域需求相對獨立，投資價值有望凸顯。
此外，也有投資者擔心近期軍工板塊的明顯漲幅可能受炒作因素影響。對此，蘭喬表示，“軍工行業(yè)的估值處于2014年以來底部，目前仍處在歷史相對較低位置，仍有提升空間，從長期投資的維度看，預計未來5-10年行業(yè)內不少核心標的可以展望確定性較高的復合業(yè)績增速，或會出現(xiàn)較多投資機會。”
興業(yè)證券軍工及機械首席分析師石康也在研報中提到，軍工行業(yè)的特性是計劃性較強，需求加速的主戰(zhàn)裝備產業(yè)鏈相關標的成長確定性強、遠期安全邊際極高。未來6-12個月，隨著需求持續(xù)獲得驗證、訂單逐步落地、財務報表逐季兌現(xiàn)，市場對軍工行業(yè)基本面變化的認知和消化將愈加充分，高成長優(yōu)質標的將獲得持續(xù)估值溢價，籌碼將愈加稀缺。
對于軍工主題基金后續(xù)的走勢，蘭喬認為，“從更長期的維度看，軍工企業(yè)的股價還是由基本面因素決定的，包括行業(yè)發(fā)展前景、生產經(jīng)營狀況、經(jīng)營業(yè)績等。在未來5-10年軍工行業(yè)確定性增長的背景下，軍工行業(yè)或會出現(xiàn)很多投資機會。“(記者 孟凡霞 李海媛)
