近期市場處于震蕩時期，波動性加劇，股債的方向性機會具有不確定性。因此，兼顧股債兩市、進可攻退可守的股債平衡型基金配置正當時，有利于幫助投資者撫平股市波動，獲得良好收益。
股債平衡型基金，是混合型基金(Blend fund, hybrid fund)的一種，指將資金按一定比例投資于股票和債券市場，例如債券、優先股、普通股等，來構建動態投資組合，以實現收益與增值相對平衡。股債平衡型基金既追求穩健當期收入也注重長期資產增值，兼顧收益保障和風險控制，實現“魚與熊掌兼得”。股債平衡型基金是一種風險適中的金融產品，其收益高于一般的純債券型基金，同時承擔的風險低于股票型基金。雖然收益一般不及股票型基金，但如果運作良好，收益也會超過股票型基金的水平。
股債平衡型基金具有一系列的投資優勢。首先，通過投資于股債平衡型基金這一種基金品種，投資者就能實現多元化的投資，而不必單獨購買風格迥異的股票型基金和債券型基金，為投資者提供了便捷。其次，股債平衡型基金利用股票與債券共同構建投資組合，實現分散化投資，有效對沖資產間波動風險，降低投資組合凈值波動。股票與債券具有不同的風險收益特征，與高風險高收益的股票相比，債券收益比較低但也更為穩定，而且，兩者之間通常存在低相關性甚至負相關性。當投資組合內部某只股票出現大幅虧損時，其持有的其他與此相關性較小的債券或許跌幅較小，也可能不會受到影響，甚至上漲，有助于降低整體資產波動率，使投資更安全穩健。同時，風險的分散有助于降低股債平衡型基金資產回撤比例，進而優化投資者投資體驗，使投資者以較小心理壓力參與長期投資過程并更容易堅持下去，避免因情緒化操作在暴漲暴跌行情中造成不必要的損失。另外，投資者將資金交給專業的基金經理管理運營，由基金經理解決資產配置比例調整等繁瑣事務，省心省力省時間，降低投資難度及投資風險。
此外，股債平衡型基金可以動態調整投資組合資產配置，進可攻退可守，在波動性行情中具有平穩投資能力。按照規定，股票型基金對股票倉位有嚴格要求，投資于股票的資產必須是基金凈資產的80%以上，上限是95%。而股債平衡型基金不同，其在股票與債券的配置比例上存在很大的靈活性，投資于股票的資產可以在基金凈資產的30%-65%范圍內調整，投資于債券的資產可以在基金凈資產的20%-65%范圍內調整。因此，基金經理可以根據市場實際行情變化情況，及時靈活地調整股票與債券的配置比例，以降低波動、均衡穩定風險收益。具體來說，當股市行情良好時，基金經理可以增加股票倉位，同時降低債券等保守型投資工具的投資比重，以分享股票市場上漲機會，得到更多收益。相對的，當股票市場風險增加、行情低落時，基金經理可以相應減少股票倉位，同時增加債券的投資配置以降低風險，減少股票下跌帶來的損失。不過，若基金經理因錯誤預測市場方向而作出錯誤的股債配置調整決策，也可能使股債平衡型基金放大跌勢并使投資者面臨虧損。
世間萬物都逃不過周期的波動，資產價格也會隨著經濟周期的變化出現階段性變化，有人習慣在拐點“梭哈”，有人則青睞長期的均衡配置，但市場往往是無法預測的，對普通投資者而言在降低風險的前提下增加賬戶的絕對收益或許是更好的選擇。
同花順iFinD數據顯示，截至8月19日，可統計的105只股債平衡型基金今年以來凈值平均上漲14.53%，較普通股票型基金和偏股混合型基金年內40.42%、39.57%的漲幅相差甚遠，但三類基金三年期年化回報分別為9.02%、19.40%、18.48%，股債平衡型基金凈值波動率明顯低于另兩類基金，對于青睞長期均衡資本配置的投資者來說是最佳選擇。
目前股市震蕩頻繁，想要獲取較好收益但風險承受能力較低的普通投資者可以考慮規劃投資股債平衡型基金作為資產配置的一部分。若想選擇投資一只優秀的股債平衡型基金，投資者應全方位考察，選擇經驗豐富、過往業績良好、實力強的基金經理及公司。同時，綜合考慮基金歷史業績表現、風險收益波動、回撤比例等。另外，投資者還可以參考權威評鑒機構提供的評級結果，例如一些明星基金公司和五星基金產品。(記者 張明江 張藝海)
