主動(dòng)型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個(gè)人因素存在密切的關(guān)系，作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者，基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風(fēng)格和業(yè)績(jī)，所以說(shuō)買(mǎi)基金就是買(mǎi)基金經(jīng)理的管理能力。當(dāng)挑選基金的時(shí)候，我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績(jī)好不好，還要判斷基金的業(yè)績(jī)?yōu)槭裁春茫拷鉀Q“業(yè)績(jī)從哪里來(lái)”和“業(yè)績(jī)有沒(méi)有可持續(xù)性”的問(wèn)題。基金研究組會(huì)對(duì)基金經(jīng)理的歷史操作分析來(lái)進(jìn)行“業(yè)績(jī)歸因”。
檢驗(yàn)基金經(jīng)理投資的實(shí)力的必要條件是能否預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)數(shù)年乃至十年以上的利潤(rùn)級(jí)別，讓投資收益跟公司的利潤(rùn)級(jí)別匹配，真正賺到公司阿爾法的錢(qián)。貝塔（β）的收益，往往是大盤(pán)上漲帶來(lái)的，不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法（α）能力才是用來(lái)測(cè)量基金經(jīng)理投資技術(shù)的重要指標(biāo)。阿爾法能力越強(qiáng)，基金經(jīng)理的投資實(shí)力也就越強(qiáng)。
(資料圖)
王劍在擔(dān)任浙商中證500指數(shù)增強(qiáng)A（002076）基金經(jīng)理的任職期間累計(jì)任職回報(bào)65.24%，平均年化收益率為45.59%。期間重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)次數(shù)共有36次，其中盈利次數(shù)為24次，勝率為66.67%。
以下為王劍所任職基金的部分重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)案例：
重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)示例詳解：
1、天賜材料(002709)（002709） -- 翻倍案例：
王劍管理的申萬(wàn)菱信量化小盤(pán)股票(LOF)A基金在21年1季度買(mǎi)入天賜材料，在持有3個(gè)季度后在21年4季度賣(mài)出。持有期間的估算收益率為138.38%，持有期間天賜材料在2020年到2021年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)314.42%。
2、中穎電子(300327)（300327）調(diào)倉(cāng)案例：
王劍管理的申萬(wàn)菱信量化小盤(pán)股票(LOF)A基金在21年1季度買(mǎi)入中穎電子，在持有2個(gè)季度后在21年3季度賣(mài)出。持有期間的估算收益率為83.55%，持有期間中穎電子在2020年到2021年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)77%。
3、杉杉股份(600884)（600884）調(diào)倉(cāng)案例：
王劍管理的申萬(wàn)菱信量化小盤(pán)股票(LOF)A基金在21年4季度買(mǎi)入杉杉股份，在持有1個(gè)季度后在22年1季度賣(mài)出。持有期間的估算收益率為-23.91%，持有期間杉杉股份在2020年到2021年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)2320%。
通過(guò)分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)操作案例，我們可以看出基金經(jīng)理王劍的阿爾法能力很強(qiáng)，我們給予申萬(wàn)菱信國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)型發(fā)起式A（015921）基金“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
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關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 申萬(wàn)菱信量化小盤(pán) 天賜材料
