今年以來市場頗為震蕩，在此環境下，“固收+”基金受到青睞。據統計，截至三季度末，“固收+”基金的數量已經超過1000只，市場規模近1.8萬億元，較去年大幅提升。購買“固收+”基金是否是應對震蕩市的最佳選擇？面對1000余只同類產品，投資者該如何挑選？
今年以來“固收+”基金平均收益率近10%，高于主動權益基金，其中有9只產品（份額分開計算）收益率超過30%。從規模增長情況來看，數據顯示，截至三季度末，“固收+”基金數量已經邁過1000只大關，市場規模近1.8萬億元。
“固收+”基金有何特征？海通證券投資顧問嚴玲玲表示，首先，“固收+”基金資產主要投資于債券等品種，僅從收益、業績排名看，“固收+”基金并不占優勢，但和短期理財和貨幣基金相比，收益率普遍更高。其次，“固收+”基金的回撤一般控制在5%以內，波動性較小，底層資產中可用于獲取彈性收益的資產占比較少，并且，即使是投資股票的底倉也大部分為穩健的優質個股。最后，“固收+”基金兼顧股債兩個市場，起到了分散投資的作用，會給投資者帶來更好投資體驗。
東莞證券最新一份研報的分析顯示，拉長時間來看，“固收+”基金在過去的10年中有兩個自然年份（2012年和2014年）的收益優于偏股混合型基金和純債基金，有三個自然年份（2018年、2016年和2011年）的平均收益為負值。總體來看，如果股市的跌幅較大，如2018年、2016年和2011年，“固收+”基金的收益并無優勢，此類產品在震蕩向上的市場里表現相對更好。
對于適合購買“固收+”基金的投資者，嚴玲玲總結道：一是厭惡高風險、整體風險承受能力較低的投資者。雖然“固收+”基金風險相對較低，但并不是完全不會虧損；二是投資期限偏向于中長期、不過分關注短期業績表現的投資者。受其屬性的影響，“固收+”基金在短期業績排名上并不占優勢；三是注重資產均衡配置的投資者，“固收+”基金可作為激進投資之后資產均衡配置的一種選擇；四是目前主要投資貨幣型基金或者銀行存款，但整體感覺收益太低，正在選擇其他相對比較穩健的替代基金的投資者。
盡管整體表現較為穩健，但“固收+”基金內部業績分化較為明顯。業內人士表示，相對于收益排名，回撤控制更重要，因此在挑選產品時應多關注基金的回撤控制能力。盡管大多數投資者都期望獲得更高的收益，但基金經理在管理時也不能一味不受限制地放大“+”的部分，因為在增加收益的同時，往往會增大組合的風險性。
( 編輯：葉景 )
