4月28日，《證券日報》記者獨家獲悉一組保險行業(yè)數(shù)據(jù)：今年一季度，保險行業(yè)預(yù)計利潤總額1002.13億元，同比下降14.44%。其中，人身險公司利潤達(dá)685.58億元，同比下降17.71%;產(chǎn)險公司利潤達(dá)194.29億元，同比增長1.42%。
總的來看，新冠疫情是保險公司今年利潤下滑的主因。具體來看，投資端，今年以來受信用風(fēng)險上揚(yáng)、權(quán)益市場波動加劇、市場利率下行等不利因素影響，保險公司投資收益普降，拖累險企利潤增速;在保費端，險企高價值業(yè)務(wù)銷售遇阻，新業(yè)務(wù)價值出現(xiàn)下滑。
近期國內(nèi)疫情得以控制，保險公司復(fù)工后，保費(文中“保費”均指“原保險保費”)反彈明顯。泰康保險集團(tuán)執(zhí)行副總裁兼首席投資官、泰康資產(chǎn)總經(jīng)理兼CEO段國圣近期在接受《證券日報》采訪時表示，中國或全球大概率不會陷入長期蕭條。保險公司，特別是壽險公司，估值與利率相關(guān)，正常時候或利率不下降的時候，保險公司肯定是值錢的，保險公司的邊際利潤和經(jīng)營利潤是穩(wěn)定的。
一季度保費同比微增2.29%
日前，銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，保險行業(yè)原保險保費收入16695.36億元，同比增長2.29%。
具體來看，一季度，產(chǎn)險業(yè)務(wù)保費2961.72億元，同比增長0.30%;壽險業(yè)務(wù)保費10797.93億元，同比下降0.60%;健康險業(yè)務(wù)保費2640.76億元，同比增長21.60%;意外險業(yè)務(wù)保費294.95億元，同比下降11.80%。人身險公司未計入合同核算的保戶投資款和獨立賬戶本年新增交費2760.56億元，同比下降39.28%。
盡管保費微增，但今年一季度保險行業(yè)承保的保額卻出現(xiàn)飆升，這說明，在疫情期間，保險行業(yè)的保障功能進(jìn)一步凸顯。
銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，保險行業(yè)承保金額2236.57萬億元，同比增長42.67%;新增保單件數(shù)109.45億件，同比增長72.14%。產(chǎn)險公司承保金額1791.41萬億元，同比增長45.85%，簽單件數(shù)106.45億件，同比增長72.98%。人身險公司承保金額445.16萬億元，同比增長31.16%，新增保單3億件，同比增長46.71%。
一季度行業(yè)利潤破千億元
今年一季度，保險公司預(yù)計利潤總額1002.13億元，同比減少169.19億元，下降14.44%。各類公司中，除產(chǎn)險公司與險資資管公司利潤微增之外，其他保險主體的利潤均出現(xiàn)下滑。
具體來看，一季度，再保險公司利潤2.95億元，同比減少9.88億元，下降77.01%，降幅最大;人身險公司利潤685.58億元，同比減少147.52億元，下降17.71%;產(chǎn)險公司利潤194.29億元，同比增加2.72億元，增長1.42%;資產(chǎn)管理公司利潤33.22億元，同比增加5.78億元，增長21.05%。
受疫情影響，市場龍頭險企近幾天披露的一季報也從不同層面反映了經(jīng)營困境。
例如，中國人壽一季度實現(xiàn)總投資收益455億元，總投資收益率為5.13%，較去年同期下降158個基點;凈投資收益381億元，凈投資收益率為4.29%，同比下降2個基點。
中國平安執(zhí)行新金融工具會計準(zhǔn)則，受資本市場波動影響較大。一季度末，平安保險資金投資組合規(guī)模3.38萬億元，較年初增長5.3%，但總投資收益259.31億元，同比大幅下降60.1%;總投資收益率和凈投資收益率分別為3.4%和3.6%，分別同比下降1.7個百分點和0.3個百分點。
此外，利率下行也對精算假設(shè)帶來影響，繼而影響當(dāng)期利潤表現(xiàn)。中國人壽表示，該公司于3月31日變更折現(xiàn)率、死亡率和發(fā)病率、費用假設(shè)、退保率、保單紅利假設(shè)等精算假設(shè)，合計增加壽險責(zé)任準(zhǔn)備金47.13億元、增加長期健康險責(zé)任準(zhǔn)備金6.18億元，對應(yīng)減少一季度稅前利潤53.31億元。
不過，保險公司在應(yīng)對疫情過程中，加速跑通線上經(jīng)營新模式，在隊伍發(fā)展、客戶經(jīng)營、產(chǎn)品運(yùn)作等方面推出創(chuàng)新舉措，為疫情后業(yè)務(wù)發(fā)展積蓄新動能。
壽險行業(yè)小復(fù)蘇值得期待
二季度盡管依然有諸多不利因素，但總體來看，險企已經(jīng)推出各類應(yīng)對策略，行業(yè)在加快復(fù)蘇。
今年二季度保險公司更加積極地激勵隊伍，調(diào)整產(chǎn)品策略，明顯增加了費用投入。天風(fēng)證券分析師羅鉆輝表示，平安調(diào)整了代理人傭金分層標(biāo)準(zhǔn)，即提升最低段保額標(biāo)準(zhǔn)，降低中高段保額標(biāo)準(zhǔn)，將推動代理人提高銷售的保額。太保推出了短期激勵政策，給代理人增加傭金5%-10%。國壽出臺了短期激勵政策，基于保障型業(yè)務(wù)達(dá)成給予額外獎勵。新華從業(yè)務(wù)達(dá)成、合格人力達(dá)成等維度進(jìn)行獎勵，并注重績優(yōu)體系建設(shè)。
羅鉆輝認(rèn)為，壽險行業(yè)小復(fù)蘇值得期待：一是低息環(huán)境下，年金險相較銀行理財產(chǎn)品的吸引力上升;二是保險產(chǎn)品相較P2P、私募基金、信托產(chǎn)品、其他資管產(chǎn)品的安全性優(yōu)勢體現(xiàn);三是整體就業(yè)壓力下，代理人增員的空間變大。
華泰證券研報認(rèn)為，當(dāng)前時點，保險板塊處于負(fù)債端逐步復(fù)蘇，投資端下行壓力有限的拐點。一季度業(yè)務(wù)低點已過，預(yù)判隨著復(fù)產(chǎn)復(fù)工的穩(wěn)步推進(jìn)，二季度在監(jiān)管層引導(dǎo)下，保險業(yè)將逐步進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展通道。從投資端來看，利率在低位水平震蕩，繼續(xù)下行空間有限，各大險企持續(xù)加碼高股息資產(chǎn)，有望成權(quán)益投資穩(wěn)定劑。(記者 蘇向杲)
