11月1日，資本邦了解到，花園生物(300401.SZ)收到深交所創業板關注函，要求其說明標的公司評估值較資產賬面價值溢價率較高的合理性等相關問題。
此前花園生物披露，擬使用自有或自籌資金10.7億元收購你公司實際控制人花園集團有限公司(以下簡稱“花園集團”)控制的浙江花園藥業有限公司(以下簡稱“花園藥業”、“標的公司”)100%股權。本次交易采用收益法估值結果，截止評估基準日，標的公司的股東全部權益價值評估結論為10.7億元，相比所有者權益賬面值1.16億元，增值9.54億元，增值率826.30%。
標的公司2001年成立，2019年、2020年度凈利潤分別為-2,575.61萬元、-1,170.55萬元，2021年1-9月凈利潤為1.23億元。
花園生物解釋稱，2021年以前，標的公司尚處于投入期，以普藥的生產銷售為主，業績尚未得到釋放，2021年以來，隨著纈沙坦氨氯地平片(I)、左氧氟沙星片、多索茶堿注射液、硫辛酸注射液4個產品陸續中選第4批、第5批全國藥品集中采購，標的公司業績實現了大幅增長。
2021年1-9月，標的公司主要收入來源為4個中選產品，收入占比合計為92.74%。
因此，創業板公司管理部要求花園生物按產品種類列示2018年、2019年、2020年及2021年1-9月標的公司營業收入、營業成本、毛利率、各產品市場占有率等情況。
同時，說明2021年標的公司毛利率較2020年大幅增長的原因，與同行業可比公司對比說明高毛利率的合理性以及預測期間維持高毛利率的可能性。
評估報告顯示，標的公司2021年10-12月、2022年、2023年、2024年、2025年、2026年及永續年度的預測營業收入分別為1.28億元、4.91億元、4.98億、5.36億元、5.73億元、5.89億元及5.89億元;預測凈利潤分別為3,071.58萬元、9,895.40萬元、1.1億元、1.19億元、1.28億元、1.3億元及1.3億元。
創業板公司管理部要求花園生物結合標的公司品牌競爭力、研發能力、銷售能力等，以及所有產品的在手訂單情況，說明作為標的公司主要收入來源的中標產品合同到期后若未能持續中標，標的公司能否維持高收入和高凈利潤，及擬采取的保障措施。
同時，充分披露交易估值采用的折現率等主要參數的確定理由，并與市場可比案例對比說明前述參數確定的合理性以及結合前述問題說明標的公司評估值較資產賬面價值溢價率較高的合理性。(王勇)
