證監(jiān)會昨日晚間發(fā)布的《第十七屆發(fā)審委2018年第113次會議審核結(jié)果公告》顯示，上海晶豐明源半導體股份有限公司(以下簡稱“晶豐明源”)首發(fā)未獲通過，保薦機構(gòu)為廣發(fā)證券。
公開資料顯示，晶豐明源的主營業(yè)務為模擬和混合信號集成電路的研發(fā)與銷售。本次IPO公司計劃募集資金5.5億元，其中1.4億元用來補充流動資金，其余將投向通用LED照明驅(qū)動芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化和智能LED照明芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。
發(fā)審委會議對晶豐明源提出詢問的主要問題有以下幾個：
1、報告期內(nèi)經(jīng)銷收入占比較高，有折扣銷售收入占比較高且逐期提升。請說明：(1)經(jīng)銷商對外銷售是否真實實現(xiàn);(2)有折扣銷售收入逐期增長、年度折扣率逐期上升的原因，期末商業(yè)折扣計提是否充分，商業(yè)折扣的處理是否符合會計準則及稅收相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定;(3)是否建立跟蹤核實經(jīng)銷商庫存數(shù)量的制度，2017年末經(jīng)銷商庫存數(shù)量大幅增加的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
2、報告期公司綜合毛利率小幅上升，低于同行業(yè)可比上市公司，主導產(chǎn)品毛利率存在波動。請說明：(1)單位成本持續(xù)下降，但通用LED照明驅(qū)動芯片毛利率先降后升、智能LED照明驅(qū)動芯片毛利率先升后降的原因及合理性;(2)毛利率低于同行業(yè)可比上市公司的原因，及2017年毛利率變動趨勢與同行業(yè)可比公司平均毛利率變動趨勢不一致的原因及合理性;(3)Fabless模式毛利率低于同業(yè)可比公司平均水平的原因及合理性。
3、各報告期末存貨余額逐期增加，主要存貨存放地點在中測廠、封測廠倉庫，存貨跌價準備占存貨賬面余額的比例低于可比上市公司。請發(fā)行人代表說明：(1)存貨余額持續(xù)增加及2017年大幅增長的原因及合理性;(2)存貨跌價準備低于同行業(yè)可比上市公司的原因及合理性;(3)存貨的管理制度、盤點制度及執(zhí)行情況。
4、晶豐明源歷史上因股權(quán)激勵存在委托持股的情形，上海晶哲瑞股權(quán)也存在股權(quán)代持的情形。請發(fā)行人代表說明：(1)上述股權(quán)代持事項產(chǎn)生的背景及原因，是否存在規(guī)避或違反法律法規(guī)的情形;(2)股權(quán)激勵是否進行了股份支付會計處理，確定公允價值的依據(jù)是否符合會計準則的規(guī)定;(3)解除股權(quán)代持支付對價是否公允，是否存在法律糾紛風險。
5、結(jié)合國內(nèi)外同類型產(chǎn)品的性能、行業(yè)競爭態(tài)勢、主要競爭對手情況，說明公司競爭優(yōu)、劣勢;說明在LED驅(qū)動芯片細分領(lǐng)域的行業(yè)地位，盈利能力是否具有可持續(xù)性;結(jié)合核心技術(shù)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、LED產(chǎn)品的生命周期等，說明應對技術(shù)更新?lián)Q代影響的措施，及后續(xù)技術(shù)儲備情況。
