作為資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方式，監(jiān)管層對(duì)上市公司的并購(gòu)重組一直以來(lái)都是持支持的態(tài)度。近日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人常德鵬表示，目前，證監(jiān)會(huì)正著力提升審核效率，以優(yōu)質(zhì)上市公司并購(gòu)重組項(xiàng)目為引領(lǐng)，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。后續(xù)，證監(jiān)會(huì)將一如既往積極推進(jìn)上市公司并購(gòu)重組。
筆者認(rèn)為，在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段下，發(fā)揮資本市場(chǎng)并購(gòu)重組功能，是提高上市公司質(zhì)量，切實(shí)支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，主動(dòng)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的重要舉措。
證監(jiān)會(huì)也用實(shí)際行動(dòng)詮釋對(duì)并購(gòu)重組的支持：近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，深化并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革。通過(guò)大幅取消和簡(jiǎn)化行政許可，目前90%以上的并購(gòu)交易已無(wú)需證監(jiān)會(huì)審核，有效激發(fā)了市場(chǎng)活力。
一個(gè)典型的例子，就是萬(wàn)華化學(xué)的吸收合并申請(qǐng)快速審核、過(guò)會(huì)：從受理至過(guò)會(huì)，審核用時(shí)僅12天。
這體現(xiàn)了證監(jiān)會(huì)支持上市公司并購(gòu)重組的堅(jiān)定決心，也是證監(jiān)會(huì)著力提升審核效率，以優(yōu)質(zhì)上市公司并購(gòu)重組項(xiàng)目為引領(lǐng)，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要表現(xiàn)。
當(dāng)然，在此之前，證監(jiān)會(huì)就一直在推動(dòng)并提高并購(gòu)重組審核效率，比如，自2013年10月份以來(lái)，監(jiān)管層實(shí)施了上市公司并購(gòu)重組審核“分道制”，將重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)(含發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)、重大資產(chǎn)購(gòu)買出售、合并分立)劃分為豁免/快速、正常、審慎三條審核通道，大幅提升了審核效率。
在監(jiān)管層的支持之下，A股市場(chǎng)的并購(gòu)重組更為活躍。統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年，A股市場(chǎng)的上市公司共實(shí)施開展并購(gòu)重組2047單，接近去年全年水平，交易金額1.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)40.5%。
同時(shí)，一些上市公司通過(guò)并購(gòu)重組不斷發(fā)展壯大，不僅為自身注入了新生力量，也為資本市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)。
可以說(shuō)，如今，并購(gòu)重組市場(chǎng)已經(jīng)呈現(xiàn)出提質(zhì)增效的態(tài)勢(shì)。這與監(jiān)管層的“嚴(yán)監(jiān)管”是分不開的。我們看到，針對(duì)市場(chǎng)約束機(jī)制相對(duì)薄弱環(huán)節(jié)，證監(jiān)會(huì)完善監(jiān)管規(guī)則，嚴(yán)格重組上市監(jiān)管，重拳打擊“忽悠式”、“跟風(fēng)式”重組等亂象，遏制投機(jī)“炒殼”，營(yíng)造規(guī)范發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)市場(chǎng)估值體系回歸理性，為加快審核、做好服務(wù)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
可以預(yù)期的是，未來(lái)，證監(jiān)會(huì)在加大力度支持上市公司開展并購(gòu)重組的同時(shí)，對(duì)這些違法違規(guī)行為的打擊力度同樣會(huì)加大。同時(shí)，運(yùn)用科技手段保障并購(gòu)重組提質(zhì)增效，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
