證監會昨日晚間發布的《第十七屆發審委2018年第154次會議審核結果公告》顯示，珠海安聯銳視科技股份有限公司(以下簡稱“安聯銳視”)首發未通過，保薦機構為興業證券。
公開資料顯示，安聯銳視主要專注于安防視頻監控產品軟硬件的研發、生產與銷售。公司主要產品包括前端攝像機和后端硬盤錄像機，較多應用于家庭、社區、企業、商鋪、車輛等消費類領域，最終消費以歐美市場為主。
發審委會議對安聯銳視提出詢問的主要問題有以下幾個：
1、安聯銳視報告期收入利潤快速增長，毛利率持續下滑。請說明：(1)結合公司行業地位、核心競爭力說明營業收入快速增長，特別套裝產品大幅增長的原因及合理性;(2)毛利率逐年下滑且低于行業可比公司的原因及合理性，是否與行業變動趨勢一致;(3)銷售費用及管理費用率遠低于行業可比公司的原因及合理性;(4)2018年上半年經營活動現金流量凈額為負數的原因及合理性。
2、報告期內，安聯銳視對韓華泰科等主要客戶銷售大幅波動。請說明：(1)韓華泰科向發行人獨家采購消費類安防產品的原因及合理性;2017年，發行人對韓華泰科銷售大幅增長的原因及合理性;(2)對韓華泰科銷售毛利率高于其他主要客戶的原因及合理性;(3)報告期各期韓華泰科終端銷售及期末庫存情況;(4)韓華泰科與發行人及其控股股東、實際控制人和董監高之間是否存在關聯關系，是否存在利益輸送情形;(5)獲得Swann訂單的過程，結合英飛拓財務狀況說明2017年從Swann獲得訂單金額快速增長的原因及合理性。
3、產品主要為外銷。請說明：(1)報告期境外銷售收入與海關查詢數據的差異金額較大的原因及合理性;(2)報告期境外前五大客戶終端銷售情況以及期末庫存情況;(3)境外銷售前五大客戶與發行人及其控股股東、實際控制人和董監高之間是否存在關聯關系，是否存在利益輸送;(4)中美貿易摩擦對經營業績的影響;(5)經營業績是否對稅收優惠存在重大依賴。
4、安聯銳視產品的主要原材料為硬盤、集成電路等。請說明：(1)各主要材料之間是否存在配比關系，報告期各期是否存在重大差異，差異的原因及合理性;(2)2017年度生產銷售規模較2016年度大幅增長，而原材料及在產品庫存未同步增長、整體存貨余額基本一致的原因及合理性;(3)2017年度套裝產品大幅增長的情況下，僅前端產能出現大幅增長的原因及合理性，與相關固定資產投入的配比性;(4)報告期各期主要能源動力以及相關輔料的消耗與產量配比性。
5、請說明：(1)與主要客戶Lorex、Swann之間同時存在銷售與采購的原因及必要性;(2)公司與Lorex、Swann之間是采購與銷售關系還是外協加工關系，相關風險是否轉移，認定依據及如何進行收入確認;(3)公司與Lorex購銷金額在2016年前持續下降、2017年又迅速增長的原因及合理性;(4)安聯銳視與Lorex、Swann采購與銷售比異常波動的原因及合理性。
