3月5日早，周黑鴨發公告稱，其股份3月5日上午9時起在港交所主板短暫停止買賣，以等待刊發一則澄清公告，澄清公告將回應的是其認為不實及有誤導成分的報告。
根據媒體報道，此前周黑鴨遭沽空機構Emerson Analytics狙擊。該機構發表報告，預測周黑鴨去年純利只有2.55億元人民幣，稱該股只值2.4元人民幣。該目標價較目前股價3.69元人民幣，有大約35%的下跌空間。
該機構指出，去年第3季訪查內地中部地區(占周黑鴨逾半收益)，調查了524間店鋪銷售情況，發現在河南及江西的周黑鴨門店銷售量“被增長”28%。假設周黑鴨毛利率如公司報告中的60%，以及其他成本數字準確的話，該公司去年實際利潤只有2.55億元人民幣，較公司預測的5.33億元人民幣少一半。基于周黑鴨2018年預測市盈率8.8倍，以及手頭凈現金約26.3億元人民幣，該機構認為周黑鴨股票只值2.4元人民幣，較現水平有大約35%的下跌空間。
今年1月底，周黑鴨發布盈利預警，預計2018年全年盈利同比預計下降約30%，由2017年周黑鴨凈利潤7.62億元人民幣估算，其2018年度盈利約5.33億元人民幣。就盈利下降，周黑鴨解釋為原材料成本上升，門店經營利潤率下跌。此外，從2018年4月起，河北周黑鴨食品工業園有限公司投產折舊及能耗成本上升等。
據悉，Emerson Analytic是近年狙擊港股的沽空機構之一，曾沽空過中國宏橋(01378)、天鴿互動(01980)等港股。
