新華聯(lián)控股債券違約又起連鎖反應(yīng)。
2020年3月9日，東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司(下稱“東方金誠(chéng)”)發(fā)布公告，將新華聯(lián)控股有限公司(下稱：新華聯(lián)控股)主體信用等級(jí)由A+下調(diào)至C。
3月6日，新華聯(lián)控股因不能按期足額兌付其發(fā)行的“15新華聯(lián)控MTN001”10億元債券，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。
資金危局之下，新華聯(lián)控股不得不以低于持股成本價(jià)格拋出籌碼。公開信息顯示，3月10日新華聯(lián)控股以大宗交易的方式，減持北京銀行(601169.SH)2.6億股，減持價(jià)為5.34元。一次性回籠資金近14億元。
一個(gè)月前，新華聯(lián)控股還有一批北京銀行可交換債券被可債券持有人換股，此次新華聯(lián)控股賬面持股減少5.9億股。
截至此次大宗交易后，新華聯(lián)控股持有北京銀行的股份數(shù)下降為9.57億股，占后者總股本的4.53%，且均被質(zhì)押。
新華聯(lián)控股于2016年下半年開始買入北京銀行股份，2017年持股比例曾一度達(dá)到9.88%，超過北京市國(guó)資經(jīng)營(yíng)公司，成為北京銀行次于INGBANK的第二大股東。經(jīng)測(cè)算，新華聯(lián)控股用于增持北京銀行股份的資金超過150億元，平均每股持股成本約為8.8元左右。
2019年，新華聯(lián)控股在整個(gè)集團(tuán)的資金調(diào)動(dòng)方面出現(xiàn)困局，4月和9月，分別兩次發(fā)行可交換債券，合計(jì)套現(xiàn)資金46億元。4月發(fā)行的第一期可交換債券，已于2月14日到期并被債券持有人換股。
有資深市場(chǎng)人士分析稱，對(duì)于一家民營(yíng)企業(yè)，拿到北京銀行股權(quán)這樣的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，確實(shí)頗有助益。“2018年，北京銀行凈利潤(rùn)200億元，占股10%的話，就能分享20個(gè)億凈利潤(rùn)，當(dāng)然是塊肥肉。”
不過以負(fù)債取得股權(quán)這種方式，如能投資成功，還需要“天時(shí)、地利、人和”。一旦所持資產(chǎn)估值下跌，所持資金估值不能覆蓋負(fù)債，則面臨股權(quán)被債權(quán)人強(qiáng)制抵償債務(wù)的局面。第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿前一日收盤價(jià)，大盤銀行股，如建設(shè)銀行(601939.SH)、工商銀行(601398。SH)、招商銀行(600036.SH)均已超過了2015年年中市場(chǎng)大震蕩之前的股價(jià)(前復(fù)權(quán)價(jià)格)，但北京銀行的股價(jià)則遠(yuǎn)低于彼時(shí)高峰時(shí)股價(jià)。
目前，新華聯(lián)控股旗下控制四家上市公司：新華聯(lián)、剛登錄A股的東岳硅材，以及港股的東岳集團(tuán)(00189.HK)和新絲路文旅(00472.HK)。新華聯(lián)控股還是賽輪輪胎(601058.SH)第一大股東，另外還持有科達(dá)潔能(600499.SH)、北京銀行(600169.SH)等上市公司股權(quán)。
2月，新華聯(lián)控股還以略微虧損的價(jià)格，出清其持有的遼寧成大5.18%股權(quán)，回籠資金13.4億元。遼寧成大也被看作是持有醫(yī)藥和金融業(yè)務(wù)優(yōu)資資產(chǎn)的一家上市公司。
債務(wù)危機(jī)始于去年。2019年年末，新華聯(lián)控股被湖南出版財(cái)務(wù)公司提起訴訟，稱其旗下財(cái)務(wù)公司未按時(shí)償還同業(yè)拆借3億元本金及利息。一個(gè)多月后，民生信托又申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行新華聯(lián)控股握有的多家上市公司股權(quán)。
今年2月，新華聯(lián)控股與前述兩家公司達(dá)成和解。
2014年起，新華聯(lián)控股多次發(fā)行私募債、公司債、一般中期票據(jù)和超短期融資債券。2019年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)72%。旗下最重要的上市公司新華聯(lián)2019年三季報(bào)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)83.86%。
根據(jù)大公國(guó)際資信評(píng)估公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， 2020年，新華聯(lián)控股面臨31.6億元債券到期和5億元債券回售。其中，3至4月到期金額合計(jì)20.10億元。此外，旗下上市公司新華聯(lián)2020年4月將面臨13億元債券回售。短期償債壓力集中。
