12月21日，啤酒板塊表現(xiàn)活躍，截至上午11：00，其整體上漲1.19%，蘭州黃河漲停，惠泉啤酒、燕京啤酒也分別大漲6.09%、5.61%，珠江啤酒(4.80%)、樂惠國際(3.48%)、*ST西發(fā)(1.03%)和重慶啤酒(0.15%)等個股也紛紛跟漲。
東方證券行業(yè)策略分析師葉書懷表示，提價優(yōu)結(jié)構(gòu)奏響升級之歌，關(guān)廠控費提效率，關(guān)注啤酒板塊盈利高彈性。國內(nèi)啤酒行業(yè)進(jìn)入成熟期，產(chǎn)銷量趨于穩(wěn)定，噸價提升成為行業(yè)增長主邏輯;對標(biāo)海外市場，國內(nèi)啤酒產(chǎn)品升級與價格提升仍存在較大空間。隨著區(qū)域競爭格局逐步確立，龍頭廠商強勢區(qū)域提價邏輯順暢，短期建議關(guān)注年底及一季度行業(yè)提價催化及低基數(shù)下2021年一季度利潤彈性。中長期看，龍頭廠商不斷推進(jìn)結(jié)構(gòu)升級，ASP持續(xù)提升，疊加競爭趨緩、費用率下降，關(guān)廠增效有序推進(jìn)，凈利率及ROE有望持續(xù)提升，盈利能力底部反轉(zhuǎn)值得期待。(趙子強 任世碧)
