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2023年4月28日，東吳證券股份有限公司發(fā)布研報(bào)，上調(diào)歌力思（603808）評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)由“增持”調(diào)整為“買入”。
該研報(bào)摘要表示：
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：公司為多品牌高端時(shí)裝集團(tuán)，21年確立進(jìn)取開店、搶占市場(chǎng)份額策略，22年疫情環(huán)境下門店數(shù)量逆勢(shì)擴(kuò)張，促收入端保持增長(zhǎng)、但相關(guān)費(fèi)用增多拖累凈利下滑較多，23Q1在高基數(shù)下收入仍實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)、體現(xiàn)公司多品牌矩陣+開店策略優(yōu)勢(shì)，凈利受開店費(fèi)用增加&加盟商退貨影響、增幅不及收入。公司4/28公告股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，23/24年凈利目標(biāo)分別為3/4億元（考慮大環(huán)境不確定性，若實(shí)現(xiàn)90%則可行權(quán)50%比例），我們認(rèn)為在終端消費(fèi)逐步復(fù)蘇環(huán)境下，公司收入、凈利均有望實(shí)現(xiàn)較好恢復(fù)、業(yè)績(jī)目標(biāo)有望達(dá)成。我們將23-24年歸母凈利潤(rùn)從2.85/3.65億元上調(diào)至2.97/4.02億元、增加25年預(yù)測(cè)值4.85億元，對(duì)應(yīng)23-25年P(guān)E分別15/11/9X，上調(diào)為“買入”評(píng)級(jí)。
（數(shù)據(jù)來源：同花順（300033）iFinD）
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