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格隆匯5月24日丨中原證券(601375)23日研報(bào)指出，濮陽(yáng)惠成(300481)(300481.SZ)2022年業(yè)績(jī)亮眼，歸母凈利潤(rùn)高增；2023一季度業(yè)績(jī)承壓，公司營(yíng)收“以量補(bǔ)價(jià)”。伴隨著2023年風(fēng)電裝機(jī)量迅速增長(zhǎng)，公司順酐酸酐衍生物業(yè)務(wù)有望繼續(xù)加速成長(zhǎng)。電氣設(shè)備絕緣材料廣泛使用順酐酸酐衍生物與環(huán)氧樹(shù)脂形成的絕緣件，特高壓電網(wǎng)的加快建設(shè)，有望提振公司酸酐在電網(wǎng)領(lǐng)域的需求。
公司是國(guó)內(nèi)順酐類(lèi)衍生物龍頭，受益于下游風(fēng)力裝機(jī)和特高壓電網(wǎng)的加快建設(shè)，2023年公司順酐酸酐衍生物業(yè)務(wù)有望繼續(xù)加速成長(zhǎng)。目前公司PE在14.8倍左右，估值相對(duì)較低，具有一定的性?xún)r(jià)比。首次覆蓋給予“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)。
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