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8月15日，服務(wù)零售首度被納入經(jīng)濟運行統(tǒng)計公開數(shù)據(jù)。在業(yè)內(nèi)看來，這也是國家統(tǒng)計局首度提及服務(wù)零售的行業(yè)概念，并與此前的社會消費品零售總額進行了區(qū)分。
近期，海通證券(600837)、開源證券、德邦證券在發(fā)布的研報里集中關(guān)注到服務(wù)零售的增速。當(dāng)前，服務(wù)消費增速明顯強于商品消費，本地生活賽道展現(xiàn)出剛需高頻的發(fā)展韌性，該趨勢有利于收入分配向居民傾斜。
德邦證券研報顯示，受大量暑期出行帶動，服務(wù)消費明顯強于商品消費，當(dāng)前的高頻數(shù)據(jù)集中在出行、觀影等服務(wù)消費。從統(tǒng)計局新發(fā)布的服務(wù)零售數(shù)據(jù)來看，1-7月服務(wù)零售額同比增長20.3%，商品零售僅增長5.9%；剔除基數(shù)后看兩年平均增速變化，代表服務(wù)消費的餐飲收入從5.6%增至6.8%，仍在提速，但商品零售從2.8%降至2.1%，呈現(xiàn)減速。
消費結(jié)構(gòu)的變化進一步帶來了分配格局的變化。此前，開源證券在《邁入消費新時代》的深度報告中指出，“產(chǎn)業(yè)本質(zhì)決定了第三產(chǎn)業(yè)（人力資本）的收入分配更多傾向居民，第二產(chǎn)業(yè)收入分配更多傾向資本。”究其原因，耐用品消費具有周期性、服務(wù)消費具有粘性，耐用品消費拉動制造業(yè)、服務(wù)消費拉動第三產(chǎn)業(yè)。
此外，8月14日發(fā)布的海通宏觀國內(nèi)高頻指標(biāo)跟蹤也顯示，服務(wù)消費仍強勁，例如海南旅游價格指數(shù)為105.4（前一周為97.8），周環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正，其中住宿類價格環(huán)比上漲12.5%，幅度最大。
今年開年以來，隨著接觸性消費快速復(fù)蘇，以“吃住行游購娛”為代表的本地生活領(lǐng)域持續(xù)彰顯高頻、剛需的賽道優(yōu)越性，展現(xiàn)出存量增量通吃的潛力。
8月2日，QuestMobile發(fā)布《中國移動互聯(lián)網(wǎng)2023年上半年大報告》。數(shù)據(jù)顯示，以美團、攜程、滴滴等為代表的本地生活企業(yè)為行業(yè)創(chuàng)造了新增量，其中，美團整體用戶數(shù)同比增長超30%，增速居互聯(lián)網(wǎng)零售行業(yè)首位。用戶數(shù)的增長，也帶來供給端商戶數(shù)量的增加。報告顯示，2023年6月，美團外賣商家版App的月活躍用戶規(guī)模增長達(dá)26.3%。
后續(xù)來看，“商品零售增速”和“服務(wù)零售額增速”可能是更好的衡量中國消費動態(tài)的指標(biāo)。
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