近期，工銀瑞信、銀華、平安等多家基金公司披露2020年四季報(bào)，銀華基金李曉星、工銀瑞信袁芳等知名基金經(jīng)理四季報(bào)重倉(cāng)股和觀點(diǎn)也隨之曝光。面對(duì)2021年的投資市場(chǎng)，基金經(jīng)理們又是什么看法?
基金經(jīng)理高倉(cāng)位運(yùn)作“買買買”
去年，權(quán)益類基金大放異彩，四季度整體行情偏震蕩，不過，基金經(jīng)理不畏震蕩高倉(cāng)位運(yùn)作。正式披露的基金2020四季報(bào)顯示，多位明星基金經(jīng)理在四季度也同樣維持高倉(cāng)位的操作策略。比如，丘棟榮管理的中庚小盤價(jià)值去年四季度末倉(cāng)位是94.18%，比三季度末的89.45%提升了近5%。銀華中小盤精選、銀華內(nèi)需精選、銀華富裕主題等多只產(chǎn)品四季度末倉(cāng)位均在90%以上。
回顧去年四季度的市場(chǎng)表現(xiàn)，新能源汽車、軍工、食品飲料、光伏表現(xiàn)較好，低估值板塊表現(xiàn)較為平淡。明星基金經(jīng)理也在調(diào)倉(cāng)換股，力爭(zhēng)收益再上一層樓。李曉星、張萍、杜宇管理的銀華中小盤混合四季度調(diào)高了第一重倉(cāng)股立訊精密(002475)的持倉(cāng)占比，十大重倉(cāng)股中，新增了大族激光(002008)、三七互娛(002555)、科達(dá)利(002850)、領(lǐng)益智造(002600)、深信服(300454)5只個(gè)股，下調(diào)了寧德時(shí)代(300750)、吉比特(603444)、恒生電子(600570)、隆基股份(601012)的持倉(cāng)比例，也許正因?yàn)檫@些操作，該基金去年四季度表現(xiàn)一般，最近三個(gè)月漲幅跑輸同類平均。
銀華內(nèi)需精選混合四季度調(diào)高了大北農(nóng)(002385)、圣農(nóng)發(fā)展(002299)、正邦科技(002157)前三大重倉(cāng)股的持股比例，新增荃銀高科(300087)、兆易創(chuàng)新(603986)、誠(chéng)邁科技(300598)三只個(gè)股進(jìn)入十大重倉(cāng)股，可見基金經(jīng)理對(duì)農(nóng)業(yè)和科技的青睞，不過農(nóng)業(yè)四季度表現(xiàn)較弱，該基金白酒以及新能源方向配置很低，錯(cuò)過了四季度的主要上漲方向，所以四季度組合總體上表現(xiàn)較弱。不過，基金經(jīng)理依然選擇了堅(jiān)持和相信。
也有基金經(jīng)理在季報(bào)中反思自己投資中的過失。比如，銀華富裕主題基金經(jīng)理焦巍十大重倉(cāng)股中有不少白酒股，但在一季度疫情之下，他選擇了減持白酒，回顧2020年，那段時(shí)間正是白酒股的“黃金坑” 。
尋求組合再平衡
2020年已經(jīng)過去，從公布的2020年四季報(bào)來看，不少基金經(jīng)理進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)，總體來看，有色金屬、部分化工、光伏為代表的新能源、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、國(guó)防軍工、白酒為代表的食品飲料等板塊，獲得了較大的超額收益。
展望2021年一季度，不少基金經(jīng)理表示，仍重點(diǎn)關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，在保持組合結(jié)構(gòu)均衡的背景下，尋找基本面加速增長(zhǎng)、估值處于合理區(qū)間的公司買入并持有。
工銀瑞信圓興基金經(jīng)理袁芳認(rèn)為，一季度是2021年相對(duì)較好的時(shí)間窗口，一方面，外部環(huán)境較好，歐美疫情隨著疫苗的接種進(jìn)入改善通道，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣和財(cái)政政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù);另一方面，國(guó)內(nèi)的宏觀政策相對(duì)溫和，且一季度有較多的新發(fā)基金，流動(dòng)性相對(duì)充分。優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股依然是主力配置的方向，板塊上相對(duì)看好軍工、有色，新能源板塊感覺風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒋笥跈C(jī)會(huì)。2021年全年來看，相對(duì)謹(jǐn)慎，成長(zhǎng)股估值相對(duì)較高，而且2021年的宏觀流動(dòng)性環(huán)境的邊際友好程度或?qū)⑷跤?020年。
銀華中小盤精選基金經(jīng)理李曉星、張萍、杜宇表示，關(guān)于2021年的市場(chǎng)看法，總結(jié)為兩句話：聚焦比較優(yōu)勢(shì)，回避“犀牛風(fēng)險(xiǎn)”。中長(zhǎng)期維持看好科技創(chuàng)新和品牌消費(fèi)兩大方向，回避房地產(chǎn)“灰犀牛”風(fēng)險(xiǎn)。
銀華內(nèi)需精選基金經(jīng)理劉輝表示，對(duì)于2021年一季度繼續(xù)維持震蕩市判斷。在2021年的第一季度繼續(xù)以農(nóng)業(yè)、科技和醫(yī)藥為重心資產(chǎn)，并考慮金融、有色、環(huán)保等行業(yè)的配置。
平安高端制造基金經(jīng)理李化松表示，對(duì)新興成長(zhǎng)和價(jià)值成長(zhǎng)類資產(chǎn)保持穩(wěn)定配置水平，對(duì)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)較弱和前期漲幅較大的個(gè)股進(jìn)行減持，并看好以新能源汽車、光伏為代表的新一輪技術(shù)創(chuàng)新板塊。(記者 潘建萍)
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