“當(dāng)市場風(fēng)格從極致成長風(fēng)格向低風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)變時(shí)，投資者開始關(guān)注低波動(dòng)、低風(fēng)險(xiǎn)、高分紅的高股息率策略。”財(cái)信證券日前在研報(bào)中指出。
可以看到，A股市場分紅額正在創(chuàng)新高，并且連續(xù)第四年分紅總額超萬億元。證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉在4月16日的例會上表示，在一系列政策引導(dǎo)之下，上市公司現(xiàn)金分紅取得積極進(jìn)展，目前已與國際水平基本持平。2020年，上市公司現(xiàn)金分紅(含股份回購)1.43萬億元，金額較上一年增長9.16%，較十年前增長超過4倍。
那么，究竟是哪些公司為萬億元現(xiàn)金分紅貢獻(xiàn)了力量?哪些公司享有較高股息率?
295家公司股息率超3%
《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至4月28日收盤，滬深兩市共有3595家上市公司披露2020年年報(bào)，其中2648家發(fā)布了2020年度利潤分配預(yù)案，占比達(dá)73.66%。其中，進(jìn)行現(xiàn)金分紅的公司達(dá)到2634家。
不難發(fā)現(xiàn)，近年來上市公司回報(bào)股東的意識明顯增強(qiáng)，“鐵公雞”明顯減少，不少公司在現(xiàn)金分紅上的出手頗為豪爽。
鴻風(fēng)資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)階段上市公司分紅比例明顯提升有兩個(gè)原因：首先，全社會投資回報(bào)率下降的大環(huán)境中，行業(yè)格局穩(wěn)定的傳統(tǒng)行業(yè)難以長期維持高ROE水平，此時(shí)適當(dāng)?shù)靥岣叻旨t，可使ROE水平抵抗短期盈利增速的波動(dòng)，有利于維持持續(xù)穩(wěn)定的ROE水平;其次，外資趨勢性流入的過程中，A股的估值體系逐步與成熟市場接軌，增速相對較低但ROE穩(wěn)定的公司，長期也能獲得不錯(cuò)的回報(bào)率，受長期配置資金青睞。
進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，以公告的每股稅前派現(xiàn)額為派現(xiàn)基準(zhǔn)，以最新收盤價(jià)為基準(zhǔn)股價(jià)，截至4月28日收盤，股息率超過3%的公司有295家。排名前50位的公司股息率均超5.57%。其中，江鈴汽車、方大特鋼、重慶百貨、匯潔股份、四方股份、千金藥業(yè)、文科園林等7家公司股息率均達(dá)到或超過10%，分別為14.16%、12.05%、11.95%、11.75%、10.75%、10.37%、10.00%，彰顯投資價(jià)值。
股息率達(dá)到或超過10%意味著什么呢?現(xiàn)在銀行能買到的理財(cái)產(chǎn)品和貨幣基金的收益率，普遍只有3%左右。
股息率TOP50全部跑贏大盤
對于高股息率股的投資策略，黃易告訴《證券日報(bào)》記者，高分紅、高股息率的資產(chǎn)在某些階段能夠跑贏市場，分別是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、利率上行階段的超額收益顯著，經(jīng)濟(jì)衰退、利率下行階段相對抗跌。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)滬深300的股債收益差(10年期國債-滬深300股息率)從兩倍標(biāo)準(zhǔn)差回落的過程中，高分紅、高股息率資產(chǎn)都會階段性占優(yōu)。
2月18日以來，A股行情畫風(fēng)突變，前期持續(xù)上漲的明星股接連下跌，調(diào)整時(shí)間及空間遠(yuǎn)超機(jī)構(gòu)預(yù)期，不斷挑戰(zhàn)著投資者的耐心。截至4月28日，上述50只高股息率個(gè)股全部跑贏大盤(上證指數(shù)期間累計(jì)跌幅達(dá)到5.42%)，44只個(gè)股期間逆市上漲，其中，兗州煤業(yè)、四方股份等兩只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均在50%以上，分別為59.91%、56.43%，此外，方大特鋼(37.29%)、 南鋼股份(35.24%)等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均超30%。
淳石集團(tuán)合伙人楊如意在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，高股息的企業(yè)能夠長期跑贏市場，究其原因在于高股息組合具有低估值、業(yè)績穩(wěn)定、現(xiàn)金流充裕等特點(diǎn)。高分紅組合股息率與無風(fēng)險(xiǎn)利率利差處于歷史高位，配置價(jià)值凸顯。隨著市場制度完善和機(jī)構(gòu)投資者話語權(quán)的增加，公司治理受到重視，上市公司將主動(dòng)增加現(xiàn)金分紅，A股股息率提升是長期趨勢。投資者能夠獲得穩(wěn)定的絕對收益，對長期和短期投資者都有著強(qiáng)大的吸引力。
三類機(jī)構(gòu)交叉持有7家公司
提及吸引力，高股息率的公司背后不乏機(jī)構(gòu)搶籌身影。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在上述50家高股息率公司中，有49家公司2020年年報(bào)披露顯示，前十大流通股股東名單中出現(xiàn)社保基金、險(xiǎn)資、基金、QFII、券商等機(jī)構(gòu)身影。
進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，偉星股份、建發(fā)股份、金地集團(tuán)、農(nóng)業(yè)銀行、富安娜、威孚高科、佛燃能源等7家公司獲三類機(jī)構(gòu)交叉持有。
私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，具備高比例分紅，業(yè)績又確定的個(gè)股確實(shí)有比較好的長期配置價(jià)值，如果作為底層的資產(chǎn)來說，風(fēng)險(xiǎn)低，穩(wěn)定性和確定性又高，整體投資收益也是相對可觀的，因此這一類標(biāo)的很適合作為穩(wěn)定型投資策略的底倉。
黃易也指出，對長期資金配置而言，在新會計(jì)準(zhǔn)則下，長期資金加大高分紅資產(chǎn)配置比例可以減少利潤波動(dòng)。就短期資金而言，當(dāng)前處在利率中樞上升、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，高分紅、高股息率資產(chǎn)表現(xiàn)相對較優(yōu)。故目前短期、長期資金底倉配置標(biāo)的均對高股息率水平有所側(cè)重。(吳珊)
關(guān)鍵詞： A股 現(xiàn)金分紅 股息率
