“從平安產(chǎn)險(xiǎn)2019年的詢價(jià)數(shù)據(jù)來看，主動(dòng)咨詢董事高管責(zé)任保險(xiǎn)(保險(xiǎn)行業(yè)簡(jiǎn)稱為“董責(zé)險(xiǎn)”)的A股上市公司數(shù)量以較上一年同期增長了300%。”平安產(chǎn)險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人近期對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
盡管目前A股上市公司對(duì)董責(zé)險(xiǎn)的詢價(jià)量有所提升，但投保率卻依然處于低位。公開資料顯示，在目前A股3600多家上市公司中，投保董責(zé)險(xiǎn)的公司不到300家，投保率不到10%。而在國際市場(chǎng)，董責(zé)險(xiǎn)投保率很高，比如美股市場(chǎng)有96%以上的投保率。
上述平安產(chǎn)險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，由于以往證券市場(chǎng)相關(guān)主體對(duì)于相關(guān)責(zé)任保險(xiǎn)產(chǎn)品的了解比較有限，因此目前只有不到10%的上市公司投保公司董責(zé)險(xiǎn)，比例還相對(duì)較低。
上市公司詢價(jià)數(shù)量飆升
盡管目前A股上市公司董責(zé)險(xiǎn)投保率相對(duì)較低，但這一現(xiàn)狀正發(fā)生變化。
董責(zé)險(xiǎn)的全名為董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及公司賠償責(zé)任保險(xiǎn)，賠償責(zé)任主要包括兩部分：一部分是個(gè)人應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任及公司為個(gè)人責(zé)任進(jìn)行的補(bǔ)償;另一部分是公司自身的責(zé)任。目前A股市場(chǎng)中，投資者索賠最后由董監(jiān)高個(gè)人承擔(dān)責(zé)任的非常少，多數(shù)情況都是公司承擔(dān)賠償，這一保險(xiǎn)的核心其實(shí)是對(duì)公司的證券賠償責(zé)任的保障。
該產(chǎn)品在境外市場(chǎng)已經(jīng)相對(duì)成熟，但A股市場(chǎng)投保率還有很大的提升空間。上述平安產(chǎn)險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，“根據(jù)我們的判斷，在新《證券法》實(shí)施后，在日趨嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境及股民維權(quán)態(tài)勢(shì)下，這一數(shù)字將有較大幅度提升。”
“針對(duì)廣受上市公司高管關(guān)注的行政罰款，基于《民法總則》和《保險(xiǎn)法》的相關(guān)規(guī)定，若依據(jù)中國法律法規(guī)而處以的行政罰款可以被董責(zé)險(xiǎn)承保，則意味著商業(yè)保險(xiǎn)給上市公司高管提供了違反行政法律、法規(guī)或社會(huì)公共利益的保護(hù)和補(bǔ)償，這顯然違背中國司法體系下維護(hù)公共利益和公序良俗的目的，因此行政罰款風(fēng)險(xiǎn)無法通過董責(zé)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。”平安產(chǎn)險(xiǎn)上述負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。
雖然如此，但董責(zé)險(xiǎn)依然有很寬兜底功能。比如，市面上的董責(zé)險(xiǎn)普遍涵蓋行政和解、持股行權(quán)等風(fēng)險(xiǎn)，還可根據(jù)實(shí)際需要，擴(kuò)展承保控股股東、實(shí)際控制人因上市公司的信息披露問題而需要承擔(dān)的連帶責(zé)任等。
尤其是隨著監(jiān)管趨嚴(yán)及投資人維權(quán)意識(shí)提升，國內(nèi)董責(zé)險(xiǎn)可承保的范圍也更加廣泛，服務(wù)也更加多樣化。目前國內(nèi)主流保險(xiǎn)公司均開展董責(zé)險(xiǎn)這一業(yè)務(wù)，部分險(xiǎn)企還提供“定制服務(wù)”，例如“平安A責(zé)險(xiǎn)”智庫團(tuán)隊(duì)，為客戶事前對(duì)接好專家團(tuán)隊(duì)，在提供損失補(bǔ)償之余為客戶提供全方位的事前風(fēng)控及事中緊急事件應(yīng)對(duì)服務(wù)。
A股董責(zé)險(xiǎn)投保率為何較低
A股董責(zé)險(xiǎn)投保率低的原因是多種多樣的。
據(jù)蘇黎世保險(xiǎn)(中國)公司特殊風(fēng)險(xiǎn)部高級(jí)總監(jiān)毛亮此前分析，董責(zé)險(xiǎn)投保率低主要有以下幾大原因：一是上市公司擔(dān)心難以獲得股東大會(huì)審議通過，上市公司股東尤其是中小股民往往誤認(rèn)為這是給董監(jiān)高購買的一種福利;二是該險(xiǎn)種的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移作用還沒有被上市公司普遍認(rèn)可和信任，這也反映出保險(xiǎn)市場(chǎng)成熟度低的問題。另外，連續(xù)投保兩三年后如果沒有發(fā)生過理賠，有的上市公司會(huì)覺得“吃虧了”，可能不再續(xù)保。三是此前上市公司被索賠的案例較少，上市公司認(rèn)為發(fā)生賠償?shù)母怕瘦^低。
低投保較低率也說明，目前董責(zé)險(xiǎn)的市場(chǎng)前景很廣闊。平安產(chǎn)險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，A股市場(chǎng)除了需要本地化的責(zé)任保險(xiǎn)產(chǎn)品儲(chǔ)備，更需要從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知角度來進(jìn)行進(jìn)一步宣傳工作，讓更多的市場(chǎng)參與主體實(shí)質(zhì)上識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、了解風(fēng)險(xiǎn)，才能更合理的管控風(fēng)險(xiǎn)，A股的董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)也才會(huì)有更廣闊的土壤。(記者 蘇向杲)
關(guān)鍵詞： 董責(zé)險(xiǎn)
