保險(xiǎn)系基金公司版圖正在重構(gòu)。繼人保資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)在2020年年末申請(qǐng)公募牌照之后，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，太平基金近期提交了變更5%以上股權(quán)的申請(qǐng)。
太平資產(chǎn)再增持?
時(shí)隔一年之后，太平基金或再迎股權(quán)變更。
2020年1月22日晚，中原證券(601375.SH)公告稱(chēng)，已于當(dāng)日收到4000萬(wàn)元股權(quán)款項(xiàng)，正式脫離了與太平基金的關(guān)系;受讓方太平資產(chǎn)對(duì)太平基金的持股比例增至91.5%。
與其他保險(xiǎn)公司進(jìn)入公募基金的路徑不同，太平資產(chǎn)選擇了通過(guò)收購(gòu)。2016年7月26日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)中原證券將其持有的中原英石基金34%的股權(quán)，安石投資持有的32%的股權(quán)共同轉(zhuǎn)讓給太平資產(chǎn)。這也意味著，中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)成為了中原英石基金的實(shí)際控制人，隨后，中原英石基金更名為太平基金。這也是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)首次通過(guò)并購(gòu)方式絕對(duì)控股的一家公募基金公司。
中原英石自其籌備開(kāi)始便一波三折，其間幾度變換股東，成立之后，公募業(yè)務(wù)亦發(fā)展緩慢，在太平資產(chǎn)介入前，管理規(guī)模共計(jì)994萬(wàn)元，在110多家基金公司中位列倒數(shù)第一。
超小的管理規(guī)模曾經(jīng)引來(lái)吐槽。不過(guò)，也有知情人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，事情都有兩面性，從收購(gòu)的角度來(lái)看，業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢反而為該公司帶來(lái)了兩個(gè)好處，首先是交易對(duì)價(jià)不高，其次是成立后無(wú)功無(wú)過(guò)，作為“殼”反而干凈，更受收購(gòu)方喜歡。
從交易對(duì)價(jià)上說(shuō)，太平資產(chǎn)入主的價(jià)格極為便宜。這次股權(quán)變更的最終方案是，太平資產(chǎn)出資1.32億元，收購(gòu)中原證券持有的34%股權(quán)以及安石投資持有的32%股權(quán)。此外，太平基金的注冊(cè)資本由2億元人民幣增加至2.27億元，增資額為2700萬(wàn)元，由太平資產(chǎn)全額認(rèn)購(gòu)。
交易完成后，太平資產(chǎn)持股比例為70.04%，中原證券與安石投資各持股14.98%。
次年，太平資產(chǎn)在太平基金的存在感進(jìn)一步增強(qiáng)。2017年7月，太平資產(chǎn)增資太平基金，將其注冊(cè)資本由2.27億元增至4億元，太平資產(chǎn)所占比例隨之上升至83%，中原證券與安石投資的持股均降至8.5%。兩年之后，太平資產(chǎn)又向中原證券收購(gòu)了后者剩余持有的8.5%的股權(quán)。
而對(duì)于此次提交申請(qǐng)的股權(quán)變更事項(xiàng)，業(yè)界猜測(cè)，很可能為安石投資效仿中原證券，最終退出太平基金。
“目前很多公募基金公司的股權(quán)變更是為股權(quán)激勵(lì)或者員工持股計(jì)劃做準(zhǔn)備。不過(guò)，保險(xiǎn)系基金公司的做法可能會(huì)有所不同，更可能是大股東進(jìn)一步增持，甚至將其變?yōu)槿Y子公司。”2月27日，滬上某資深業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。
保險(xiǎn)系公募謀變
保險(xiǎn)公司在公募行業(yè)的探索，始于2011年。彼時(shí)，中國(guó)平安旗下信托公司與新加坡大華資產(chǎn)管理公司出資3億元成立了平安大華基金，平安也成為業(yè)內(nèi)首家獲得公募基金業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)集團(tuán)。
與太平基金類(lèi)似，平安大華通過(guò)多次增資，稀釋了外資股權(quán)，并于2018年11月更名為“平安基金”。中國(guó)平安進(jìn)軍公募以后，其他保險(xiǎn)公司緊跟入局。2013年11月，中國(guó)人壽旗下資產(chǎn)管理公司聯(lián)合澳大利亞安保資本共同出資5.88億元成立國(guó)壽安保基金，其中國(guó)壽資管出資5億元，持股比例達(dá)85.03%。
到了2015年，新基金法實(shí)施，基金牌照的門(mén)檻放低，這一年有5家保險(xiǎn)公司先后獲得了公募入場(chǎng)券。不過(guò)，在資管旗下設(shè)立公募基金事業(yè)部的方式，在2020年年末有所改變。人保資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)先后放棄事業(yè)部方式，重新提交了公募基金資格申請(qǐng)。
險(xiǎn)資是國(guó)內(nèi)主流機(jī)構(gòu)投資者之一。事實(shí)上，有了太平資產(chǎn)加持，太平基金的發(fā)展已顯現(xiàn)出進(jìn)入快車(chē)道。其股權(quán)變更并易名后，發(fā)行的首只基金太平日日金貨幣市場(chǎng)基金，首募規(guī)模即達(dá)到119億元，一掃之前頹勢(shì)。
而從規(guī)模上看，該公司也已經(jīng)從太平資產(chǎn)接手時(shí)的行業(yè)末位，成長(zhǎng)為一家中游的基金公司。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2020年年末，太平基金旗下公募產(chǎn)品規(guī)模為381億元，行業(yè)排名為78位;非貨非理財(cái)規(guī)模為307億元，行業(yè)排名77位。不過(guò)，時(shí)代周報(bào)記者亦發(fā)現(xiàn)，該公司的管理規(guī)模集中在固定收益領(lǐng)域，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品仍乏善可陳。
同時(shí)，與發(fā)展勢(shì)頭較猛的其他保險(xiǎn)系基金公司相比，太平基金也有原地踏步的意味。截至2020年年末，平安基金總規(guī)模已達(dá)到3805億元，其中非貨非理財(cái)規(guī)模為1648億元，有向行業(yè)頭部邁進(jìn)的趨勢(shì);國(guó)壽安保基金2020年年末的規(guī)模為2269億元，非貨非理財(cái)規(guī)模1434億元。
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