51talk幾乎是回到了山腳下。
【資料圖】
撰文 | 一暉
教培機構的轉型即將走完第二年，在這個過程中，素質教育、成人教育、教育信息化等賽道基本成為了機構的主流選擇。但在此之外，也有不少機構將目光瞄向了海外，51talk就是其中之一。
日前，51talk一口氣發布了第三、第四季度及全年財報。
全面聚焦海外市場后，51talk過得如何？
壹
回到山腳
在眾多轉型的教培機構中，51talk是為數不多聚焦海外業務的。
在去年一季度的財報中，51talk就宣布對旗下大陸業務和境外業務進行拆分并完成運營重組，大陸業務從上市公司剝離，將重點發展境外青少英語業務，并成為一家海外上市的全球互聯網教育公司。
2022年財報顯示，從第三季度開始，51talk的收入100%來自國際市場，未來將繼續在國際市場執行本地化戰略。
這也意味著，轉型后，原本在國內經營的青少年英語業務不再納入上市公司，51talk只有海外業務，至于國內業務的經營情況已經無法從公開渠道獲得。那么，海外業務有多大的增長空間？
此前51talk曾援引第三方的數據表示，2021年全球教育科技市場規模約為1073億美元，預計至2028年的復合年增長率為19.9%，尤其是東南亞地區，英語學習仍是海外培訓市場的剛需。51talk透露，其已深入全球50多個國家和地區，為全球學員提供英語教學服務。
但顯然，在業務規模上，51talk有轉型前數量級上的差距。2022年全年，51talk的凈收入為1500萬美元，約合人民幣1.03億元，而在剝離原有業務前，51Talk2020年的營收高達人民幣20.54億元，2019年則為14.78億元。目前的營收規模僅相當于轉型前的5%。
其他的經營數據基本都出現了類似的縮水。截至2022年末，51talk的總資產為2763萬美元，僅余轉型前的8.1%，2020年末則高達22.10億人民幣。51talk受眾持有的現金只有1819萬美元，只有轉型前的不到4成。
毫無疑問，雖然51talk認可了海外業務具有較大的潛力，但從規模體量上來說，仍與此前國內業務有著明顯的差別。轉型后，51talk幾乎是回到了山腳下，從零開始向上攀登。
貳
掙1500萬，虧1300萬
由于51talk在2021年的海外業務收入只有78.8萬美元，因此同比數據不具備足夠的參考性。按照環比數據看，51talk處于上升周期。
第三季度，51talk的收入為460萬美元，到第四季度達到510萬美元，環比增長了10.9%。這種增勢可能還會延續，51talk預計，今年一季度，其毛收入將在800萬美元至820萬美元之間，環比增長6.2%至8.9%，較去年同期增長約51.2%至55.0%。
除了營收，第三季度，參加付費課程學員數為19500人，第四季度增加到22800人。公司現金、現金等價物和定期存款總額也從2220萬美元增加到2310萬美元。
可以看到，為了擴大規模，51talk的銷售營銷是主要費用開支項目，三季度為370萬美元，四季度擴大至399萬美元。其他業務則仍然保持著收縮狀態。產品開發費用三季度為63萬美元，四季度為44萬美元。
但需要看到的是，由于業務規模小，51talk的經營還存在諸多的不確定性。最直接的問題是虧損。三季度，51talk凈虧損280萬美元，相當于收入的61%；四季度，凈虧損200萬美元，相當于營收的39%。
2022年全年，51talk營收1500萬美元，虧損卻高達4250萬美元，幾乎是營收的三倍。即便只看持續經營業務，2022年的凈虧損也達到了1280萬美元，相當于營收的85%。掙1500萬，虧將近1300萬。這樣的虧損比例說明51talk的經營尚處于波動狀態，海外業務的探索還有不確定性因素。
基于此可以看出，51talk出海的第一年，由于對原有的核心業務進行了調整，故幾乎是從零開始。在業務起步的周期下，經營規模不大，業績波動較大，不確定性較多。
51talk為何要選擇海外市場？
叁
英語培訓的尷尬
51talk的困境在于，其本身作為青少年英語培訓機構，轉型的選擇并不多。
“雙減”政策明確規定，嚴禁超標超前培訓，嚴禁非學科類培訓機構從事學科類培訓，嚴禁提供境外教育課程。對于51talk來說，其原有的模式需要調整。“雙減”后一周內，51talk就宣布對于境內的青少用戶不再售賣境外外教課程，公司將繼續加大成人英語業務投入。
與此同時，雖然51talk主打在線英語素質教育，可英語作為義務教育階段的重要學科，被劃入了學科類培訓欄目，這對于51talk來說，可能是傷筋動骨的轉型。
但一方面，成人英語培訓市場并不景氣，美聯英語、流利說、韋博英語、華爾街英語均遭遇了困境，51talk全面押寶成人英語并不明智。另一方面，51talk過往所積累的優勢很大程度上都得益于青少年。
51Talk打造的系統包含真人外教+AI、聽說+讀寫、軟件+硬件、線上+線下、英語啟蒙+學習系統。而在2020年，51talk已經實現了全年盈利，實現盈利的重要方式便是加大菲教規模，菲教成本更低、沒有時差等因素讓51talk建立了成本優勢。可一旦面臨轉型，51talk以往的積累都將失去，轉型其他賽道同樣幾乎是從零開始，轉型海外市場反而可以在一定程度上繼續利用這些過往所積累的優勢。
目前主要的模式包括多鄰國的訂閱類模式，以及51talk這類培訓模式。多鄰國全球范圍內擁有1630萬DAU，420萬付費用戶，在2022年收入3.69億美元，可仍然虧損5957.4萬美元，而且已經連續虧損了8個季度。而從51talk的發展情況看，脫離了大陸市場，受限于不同地區的消費能力和消費意愿，可能很難具備短期內大規模增長的基礎。
過往一年，51talk在海外的探索取得了快速增長，但目前的業績仍然處于波動狀態，經營的不確定性較多，面對消費能力和需求不確定的海外市場，51talk似乎又回到了創業初的階段。
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