同花順數據顯示，過去一周（8月7日至8月13日），A股多家醫藥公司如南微醫學、維力醫療、方盛制藥、三鑫醫療等獲機構密集調研，其中超過150家機構集中調研南微醫學，維力醫療也獲近百家機構提問。這些醫藥公司主要分布在醫療器械、化學制藥、中藥等行業細分領域。機構關注焦點主要集中在醫藥反腐對公司的影響、研發費用、銷售費用等方面。
根據南微醫學于8月11日公布的投資者關系活動記錄表，包括富安達基金、富國基金、高盛投資等在內的百余家機構關注醫藥反腐背景下對公司及市場的影響。
對此，南微醫學回應稱，公司一向重視合規運營，國內銷售費用率較低，醫療反腐政策可能會對公司新產品市場推廣和學術活動有短期影響，但長遠來看，反腐政策有利于優化市場，讓國內市場更加健康良性發展，對追求產品創新和性價比的企業是好事。
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上半年公司研發費用降低較為明顯也引發機構關注。對此，南微醫學表示，上半年公司對研發團隊及研發項目進行了優化和調整。調整后研發隊伍更加精簡，整體綜合專業度更高，資源得到更合理充分運用，研發效率得到提升。同時，研發項目更加精準、聚焦，重視投入產出比，研發產品的市場轉化率更好。
2023年半年度報告顯示，今年上半年，南微醫學研發費用同比下降18.05%至6867.34萬元。同時，由于銷售人員薪酬、差旅費及市場推廣費增加，銷售費用同比增長31.41%至2.53億元。歷年財報顯示，2020年至2022年，南微醫學當年的研發費用占總營收的比例分別為7.51%、7.85%、8.35%。公開資料顯示，南微醫學主營微創醫療器械的研發、制造和銷售。主要產品包括配合內鏡使用的內鏡診療器械、微波消融設備及耗材、一次性內鏡等三大系列。
農銀匯理基金對醫療反腐之下方盛制藥的經營業績、銷售費用表示關注。公開資料顯示，方盛制藥主要產品為中成藥與化學藥品制劑。
公司于8月10日公布的投資者關系活動記錄表顯示，公司設立審計監察部門，加強對關鍵崗位人員的監督檢查，對關鍵崗位人員的對外兼職、對外投資、廉潔守法等方面行為進行規范，始終嚴守合規底線，以高標準、嚴要求，全方位打造合規文化，促進公司健康可持續發展。目前公司日常經營管理和業務狀況一切正常。
此外，方盛制藥還表示，隨著公司依折麥布片、頭孢克肟片、藤黃健骨片等產品相繼進入集采范圍，以及部分上市產品的推廣也逐步進入成熟期，公司銷售費用的支出將隨之下降。
此外，同樣從事醫療器械研發、生產和銷售的維力醫療在8月9日公布的接待調研記錄表中提及公司內銷營銷改革情況。公司表示，今年公司董事長開始分管內銷業務，并推動公司新產品定位、新產品終端價格策略的調整以及銷售人員考核指標的優化。上半年公司對招商策略進行了調整，更加重視經銷商在終端醫院的銷售能力，在內部則加強對公司新產品在終端醫院的實際銷量考核，并對業績長期不達標的部分銷售人員進行了替換，促進了公司內銷業務的長期穩健發展。
值得注意的是，醫療器械領域是醫藥腐敗的“重災區”之一。
有醫療器械經銷商相關從業人員告訴記者，“市面上部分高值醫療器械產品的利潤空間的確會比較大。”醫藥產業戰略顧問周樹此前表示，骨科、心內科醫用耗材價值高、用量大，高值耗材背后灰色利益空間直接關聯商業賄賂、騙保問題，從近幾年醫療領域的反貪腐案件可以看出，骨科主任、醫生受賄成為醫療器械購銷反腐的重點領域之一。
巨豐投顧高級投資顧問趙喜龍對《證券日報》記者表示，醫藥領域反腐于近期展開，今年上半年諸多上市藥企的銷售費用、營銷費用等可能會出現較為明顯的下滑，尤其是中高端醫療器械等細分領域的藥企可能會表現得更加明顯。“由于這些高端產品的利潤空間更大，對渠道依賴性更高，更容易產生腐敗，可能對上市公司的業績影響會比較明顯。”
（編輯 李波 袁元）
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