截至昨日，5家A股上市險(xiǎn)企已全部交出2020年成績(jī)單。《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，去年，5家上市險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2523.14億元，同比下降7.4%。記者還注意到，截至去年年底，平安壽險(xiǎn)新進(jìn)入中國(guó)人壽(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)壽”)、新華保險(xiǎn)兩家上市險(xiǎn)企的前十大流通股股東之列。
五大上市險(xiǎn)企日賺6.89億元
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年，五大上市險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2523.14億元，同比下降7.4%，日均凈賺6.89億元。其中，中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1430.99億元，同比下降4.2%;中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)502.68億元，同比下降13.8%;中國(guó)人保實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)200.69億元，同比下降10.4%;中國(guó)太保實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)245.84億元，同比下降11.4%;新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)142.94億元，同比下降1.8%。
回顧2019年，五大上市險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2724億元，比2018年大增72.2%。2020年上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)為何同比整體下降?申萬(wàn)宏源證券分析師葛玉翔在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)總結(jié)為兩個(gè)原因。一是受準(zhǔn)備金評(píng)估利率曲線整體下行、新版重疾發(fā)生率假設(shè)更新的綜合因素影響，上市險(xiǎn)企補(bǔ)提責(zé)任準(zhǔn)備金，侵蝕了險(xiǎn)企利潤(rùn)。二是受2019年發(fā)布的關(guān)于保險(xiǎn)企業(yè)手續(xù)費(fèi)及傭金支出稅前扣除政策的影響。不過(guò)，在扣除非經(jīng)常性損益后，五大上市險(xiǎn)企去年的凈利潤(rùn)仍同比增長(zhǎng)4.25%，保持相對(duì)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。
新華保險(xiǎn)也在年報(bào)中指出，“公司整體盈利能力穩(wěn)步提高，但受2019年保險(xiǎn)企業(yè)手續(xù)費(fèi)及傭金支出稅前扣除政策調(diào)整的影響，凈利潤(rùn)略微下降。”其他幾家上市險(xiǎn)企也大多提及了稅收新政對(duì)去年凈利潤(rùn)的影響。
險(xiǎn)企投資收益大豐收
五大上市險(xiǎn)企去年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2523.14億元，投資收益仍是頭號(hào)“功臣”。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)投資收益1247.01億元，同比大增60.9%。“去年把握住了資本市場(chǎng)的波動(dòng)機(jī)會(huì)，靈活開(kāi)展權(quán)益投資操作，實(shí)現(xiàn)收益增加。”中國(guó)平安表示。
去年中國(guó)平安凈投資收益率為5.1%，總投資收益率為6.2%。中國(guó)平安保險(xiǎn)資金投資組合近十年平均總投資收益率為5.3%，平均綜合投資收益率為5.5%，均高于5%的內(nèi)含價(jià)值長(zhǎng)期投資回報(bào)假設(shè)。
中國(guó)平安首席投資執(zhí)行官陳德賢在2020年年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，去年主要通過(guò)基金參與股市波動(dòng)的機(jī)會(huì)，今年股市還有機(jī)會(huì)，尤其是部分低估值高分紅股票，去年表現(xiàn)落后非常多，我們將持續(xù)關(guān)注該板塊，抓住更多市場(chǎng)波動(dòng)機(jī)會(huì)。
截至去年年底，平安壽險(xiǎn)出現(xiàn)在兩家上市險(xiǎn)企的前十大流通股股東之列，皆為去年第四季度新進(jìn)。其中，平安壽險(xiǎn)持有新華保險(xiǎn)1959.2萬(wàn)股，占流通股比例的0.94%;持有中國(guó)人壽2745.6萬(wàn)股，占流通股比例的0.13%。
平安壽險(xiǎn)在投資領(lǐng)域大量買進(jìn)同行股票，反映出其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展的看好。葛玉翔表示，“A+H險(xiǎn)企的估值均處于歷史絕對(duì)低位，中國(guó)平安尤為青睞低估值、高股息、盈利穩(wěn)定的投資標(biāo)的。”
其他4家上市險(xiǎn)企去年的總投資收益率和凈投資收益率分別為：中國(guó)人壽(5.30%、4.34%)，中國(guó)人保(5.8%、5.0%)，中國(guó)太保(5.9%、4.7%)，新華保險(xiǎn)(5.5%、4.6%)。整體來(lái)看，上市險(xiǎn)企投資收益率保持較高水平，為險(xiǎn)企凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)較大。
今年保費(fèi)增速或前高后低
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年保險(xiǎn)業(yè)將呈現(xiàn)復(fù)蘇格局，可能表現(xiàn)出前高后低的特點(diǎn)。
葛玉翔表示，在去年新冠疫情造成保費(fèi)低基數(shù)、新舊重疾定義切換前炒停售等因素的共振下，預(yù)計(jì)今年一季度人身險(xiǎn)新單增速將達(dá)15%。不過(guò)，后期能否保持較高增速仍具有不確定性。當(dāng)前保險(xiǎn)營(yíng)銷員的數(shù)量和質(zhì)量較疫情前仍有一定差距，主要是受營(yíng)銷員收入分化加劇、投保人購(gòu)買能力和意愿變化、新興渠道對(duì)傳統(tǒng)代理人渠道造成沖擊等因素影響。
葛玉翔指出，從財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)看，車險(xiǎn)綜合改革對(duì)車均保費(fèi)的沖擊仍將繼續(xù)，預(yù)計(jì)全年車險(xiǎn)總保費(fèi)降幅為8%-13%，“老三家”盈利集中度將進(jìn)一步提升。
對(duì)車險(xiǎn)綜改的影響，《證券日?qǐng)?bào)》記者從相關(guān)渠道獲
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