本報記者 謝嵐 見習記者 李如是
(資料圖)
7月13日，恩捷股份（002812.SZ）發布2022年半年度業績預告，預計上半年實現凈利潤19.96億元至20.76億元，同比增長90.06%至97.68%。
公告顯示，公司濕法鋰電池隔離膜產能持續提升，競爭優勢不斷鞏固，產品的產量和銷量穩定增長。據機構估測，在2023年底，恩捷股份隔膜產能將超過100億平方米。
新增產能項目“多點開花”
自2018年，公司正式更名為“恩捷股份”，以濕法鋰電池隔膜為主營產品之后，恩捷股份一直在積極擴大產能。年報顯示，2018年公司的隔膜產能為13億平方米，到2021年底已增長至50億平方米，產能規模居行業首位；公司的下游客戶涵蓋寧德時代、比亞迪、三星、LGChem等國內外全球鋰電池生產龍頭企業，恩捷股份鋰電池隔膜競爭優勢凸顯。
公告顯示，恩捷股份已布局多個鋰電池隔膜擴產項目，或在2023年之后陸續落地。2021年，恩捷股份別分與江蘇常州、云南玉溪等當地政府達成合作，“落子”鋰電池隔膜項目，建設期為3年至5年。2021年8月份，恩捷股份與億緯鋰能簽訂《合資經營協議》，雙方擬合作在荊門成立合資公司，建設年產能為16億平方米的濕法鋰離子電池隔離膜和涂布膜項目。今年6月份，恩捷股份發布《關于與寧德時代開展合作的進展公告》，雙方合資平臺公司將設立項目公司，在廈門建設16條電池隔膜基膜和涂布分切生產線，計劃于2023年建成并部分投產。
西南證券分析師韓晨表示：“恩捷股份產能穩步釋放，今年上半年預計新增10條以上產線，對應新增產能或超10億平方米。考慮產能爬坡，恩捷股份新增產能將于2023年集中釋放。預計2023年底，公司濕法隔膜產品產能將超過100億平方米。”
上海鋼聯新能源事業部鋰業分析師孟祥旭對《證券日報》記者表示：“新能源汽車行業的高速增長帶動了上游鋰離子電池隔膜行業的快速發展。下游需求向好的背景下，鋰電池廠商競爭加劇，對上游原料供應商也提出了更高的要求。”
國信證券分析師王蔚祺表示：“由于新能源汽車行業下游需求向好，供需關系延續緊張，因而隔膜產品價格較為堅挺。根據百川盈孚數據顯示，濕法隔膜均價自5月份以來，報價由1.23元上調至1.35元，調價累計漲幅約10%。”
高技術壁壘支撐盈利空間
有業內人士對《證券日報》記者表示：“在下游需求快速增長的背景下，鋰電池廠商為了保證自身產品在質量穩定性方面具有競爭力，要求隔膜產品有更高的性價比，更短的交貨時間；隔膜生產商的產品質量、生產效率和成本管控重要性凸顯。”
通過對產品的精益求精，恩捷股份已在隔膜領域形成了技術壁壘。韓晨認為：“恩捷股份經過多年的研發試驗及不斷改進，已在產線上成功應用在線涂布技術，相較傳統的離線涂布，在線涂布工藝一方面減少了涂布前的收卷、分切等環節，大幅提高生產效率，降低生產成本，另一方面提升產品的厚度均勻性、熱收縮、透氣性等指標的一致性，并能夠有效降低離線工序對產品質量造成的不利影響。”
通過技術改良創新，恩捷股份搭建的技術“護城河”維持了自身的盈利空間。2021年報顯示，公司膜類產品的毛利率為53.21%。
業內人士表示：“鋰離子電池隔膜行業較高的毛利率水平吸引了許多國內企業進入本行業，隔膜行業日益競爭激烈。這就要求公司能準確把握行業發展的規律，持續技術創新、改善經營管理。”
孟祥旭表示：“目前鋰電池廠商更青睞產品一致性較好的隔膜生產企業，恩捷股份等鋰電池隔膜行業領先企業已實現較高的良品率，保證了產品供應質量。”
（編輯 張明富 才山丹）
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